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黑石警告:当心美国未上市企业资产估值泡沫

发布时间:2019-11-29 14:16:17

“独角兽”越来越多,未上市公司的估值飙升。黑石首席执行官认为,这一资产估值泡沫无疑是美国资本市场的一大风险。

黑石集团联合创始人兼首席执行官斯蒂芬施瓦茨曼(Stephen schwarzman)在接受媒体采访时表示,美国未上市公司资产的估值泡沫可能会带来痛苦的后果,“尤其是对wework等未上市科技公司的后期投资者而言”。

黑石集团是全球最大的私募股权和房地产投资者,管理的资产总额为5450亿美元。

施瓦茨曼表示,目前未上市公司的估值“非常高”,ipo前的后续融资进一步推高了这些估值,即使是那些利润前景渺茫的公司。

我们工作是最好的例子。当今年1月进行最后一轮融资时,这家共享办公公司的估值达到470亿美元。在筹备首次公开募股的过程中,我们工作的估值一次又一次下降,最新报告称其母公司寻求100-120亿美元的估值。目前,我们工作的首席执行官已经被迫辞职,首次公开募股已经推迟到至少10月份及以后。

“这是最大的风险。”当被问及市场趋势时,私募股权巨头黑石集团的首席执行官表示,“这些未上市科技公司的估值可能已经太高了。”

施瓦茨曼还提到,一些投资者可能会因为这些估值过高而遭受损失。对wework和优步进行投资的软银就是最好的例子。软银已经在优步上损失了很多钱,优步的股价在ipo后大幅下跌,现在wework的ipo也令人沮丧。施瓦茨曼表示,这类似于上世纪末的网络泡沫。

风险资本基金需要这些未上市的科技公司获得更高的估值,以使其投资尽可能有利可图。然而,也有人批评风险资本基金至少提供了就业机会,但私人股本公司的投资只会迫使被投资公司承担更重的债务负担,并被迫裁员。

黑石首席执行官表示,类似的批评是不真实的。黑石收购资产是为了让公司变得更好,“赚取更多利润,以更快的速度增长”。他还提到,一个公司要想快速发展,就不应该“切断前进的道路”,而应该增加投资。

然而,具有讽刺意味的是,美国公司目前的资本支出水平很低,公司的大部分资金用于股票回购,而不是投资。

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